从今天的整体走势来看，金融地产超跌反弹，权重股轮番拉抬，至少从7月18日见右肩低点后市场正在有序地发展，不管是由于奥运任务要股市涨，还是市场的价值低估了要股市涨，抑或市场的技术面支持他涨，总之，现阶段大家能够做的就是选好优质筹码，买入并持有，甚至几天都不用看盘，免得被盘中的震荡给折腾了。

之前说过目前大盘运行的形态非常类似头肩底形态，今天的一根略微放量的阳线还显得有点底气不足，之后对2950的突破一定是要带量的，而且我也相信后面的量能一定会放出来。

大道理不想说很多，周边市场国内舆论都支持大盘走一波上攻行情。

我的回答是否定的。先来说说开放式基金，可以肯定地告诉大家，在目前阶段，基金的操作在整体上没有任何借鉴意义。由于目前国内基金市场的一些收益制度，以及一些潜规则，注定了他们在市场中扮演的并不是稳定市场的角色，而是助涨助跌的角色，从历史上看没有一次市场在大底的区间他们是勇敢加仓的，也没有一次市场在大顶区间他们是减仓的，基金在市场发生真正的转折后才会慢慢的开始助推市场，因此如果现在是大底区间，他们减仓情理之中，如果后面还有下跌，他们减仓也是情理之中，由此，现阶段我们应该完全忽略基金的整体行为，而值得我们借鉴的也仅仅是在他们对于重仓品种的选择。

大盘从6124点以来下跌的幅度已经有60%，就象一个生了重病的病人，指望它在短时间内迅速康复是不太可能的是，还记得，2005年，市场悲观情绪最浓重的时候，大盘也是用了2个月的时间走出一个双底形态，然后用半年的时间完成一个底部区间的构成，因此，现阶段，大盘在反弹的过程中屡屡呈现出疲弱的状态，也仅仅属于正常现象，俗话说顶部三天，底部三个月就是这个道理。

其实最近一段时间指数的走势已经初具底部形态，从6月20日见地点2695以来，已经有一个月的时间维持在2600-2900点的箱体内，相比之前动不动就暴跌的走势，目前的市场的多空格局正在发生一些微妙的变化。对于广大中小投资者来说，我认为最困难的时期正在逐步的过去，当然这也要看大家在操作层面是如何把握的。总体来说目前大家最佳的操作策略就是坚持，坚持持股的信心。在个股方面也希望大家择优录取，不是现在强势的你就去追，在整体市场估值下移后，有很多具备中长期投资价值的品种，乘现在便宜的时候逢低不断买进并持有。

头肩底的形成一定要有量、价两方面的条件符合才能成形。首先，左肩和右肩的低点基本一致，300指数6月20日的低点2691和7月18日的低点2690两个肩膀的低点仅差1个点完全符合该条件；其次头部的低点要明显的低于两肩，300指数7月3日的低点2617点低于两肩的低点73个点，幅度为2.8%，也符合该条件；再次，左肩到达颈线位、头部到达颈线位、右肩到达颈线位的成交量依次递增，从K线图我们可以看出7月3日-7月10日这波上攻的过程中成交量明显大于6月20日-6月26日的那波上攻，而从7月18日开始的上涨行情到目前为止量能这块还是有所欠缺，这也目前为止头肩底形态尚未完全成形的最主要的因素。最后就是右肩在放量的状态下要突破颈线位，目前300指数的颈线位在3000点一带。由此我们可以得出结论，目前大盘的头肩底形态已经初具规模，但还差临门一脚。

从时间上看，由于头肩底形态基本是对称形态，因此，突破右肩的时间不允许拖很久，应该在本周之内就形成对3000点的突破，否则该形态就被时间因素破坏。当然在突破颈线位时，量能的放大是必须的，否则有假突破、真回调的嫌疑。还有就是当头肩底形成突破后是允许其回抽确认颈线位，但不能回破颈线位太深，一般回落到颈线位下方超过3%的幅度，或者在颈线位下方停留的时间超过3个交易日，我们可以确认之前的突破是假突破。

如果头肩底形成，其理论上的最低目标位是头部到颈线位的幅度加上颈线位的指数，300指数的第一目标位是3400点，所以一旦头肩底形成，在放量突破颈线位后必然有起码400点的上扬空间，全力做多是最佳选择。

但市场往往就是这样，在你好不容易记住了要关注指数，要控制风险的时候，却让你忘记了在强势市场中的最佳致富途径就是轻指数，重个股。

上周我从技术和政策两个层面提示大家7月7日前后两个交易日市场将出现向上的拐点，结果大盘在7月7日之前两个交易日见2566的低点，在7月7日拉长阳确立中期向上的趋势。关于为什么大盘会在这个时间这个位置见阶段性低点，我想管理层的种种呵护市场的言论，以及近几天在经济层面的种种利好，已经作了最好的诠释。

要说到目前市场还存不存在不确定因素，我想任何一个股市，再成熟，再规范，都会有不确定因素，否则就不存在在上涨过程中还有大量看空的专家，和做空的投资者。下半年的市场的确值得大家好好的把握，再多的不确定因素也已经在60%的暴跌中得到充分的消化，即便以后再出现大家意想不到的不确定因素，那也只需要大家在那些所谓对股市有根本影响的因素出现后再来控制风险，现在想的太多只能是杞人忧天。

如果说大盘反弹之初是有奥运、农业等题材的领涨，还让很多注重价值的投资者感到担心，那么今天以金融地产为首的一、二线蓝筹股整体走强显示了市场彻底摆脱了前期权重股压指数的弱势特征。

大盘在最近10个交易日呈现出先跌5天后涨5天的对称形态，而且在这个过程中量价配合非常默契，今天指数已经攻到2950的前期颈线为，虽然多空双方短期存在对这一位置的争夺，但多空格局的悄然改变却是不争的事实。

现在对于中小投资者最为重要的就是在最短的时间内调整自己的心态，调仓换股可以，乘反弹逢高离场不可取。这波上涨行情会走到哪里，我们暂时还无法做精确的预测，但我想肯定会到达一个大多数投资者现在还不敢想的高度。所以我认为现阶段对于广大投资者最佳的建议就是，轻指数重个股，不要太关注指数的压力位，选好品种大胆操作。

先来看时间周期理论，大盘从1月14日见高点5522以来第一次重要的低点出现在2月1日的4195点，随后出现了8个交易日的反弹，最高摸至2月20日的4695点，再持续下跌44个交易日出现第二个重要的低点4月22日的2990点，随后又出现了8个交易日的反弹至5月6日的3786点，再持续下跌至今天7月2日已经有41个交易日。我们应该注意从2月1日的低点到4月22日的低点历时52个交易日，符合55天时间的时间周期，而且中国股市变盘点往往会出现在49—52这个时间周期内。由于前两次在下跌过程中的反弹天数一样，级别一样，可以预期这次与2月20日—4月22日的连续下跌相比，其时间和级别应该都所差无几，因此7月7日前后两天是非常重要的变盘点。

我们还可以看一下MACD的底背离状况，历史上该指标大跨度底背离状况之前一共出现过三次，第一次是92年的11月份，在背离拐点出现后第49个交易日见底，指数随后涨4倍，第二次是94年的7月份，在背离拐点出现后第72个交易日见底，指数随后涨2倍，第三次是2001年的10月份，在背离拐点出现后第50个交易日见底，但这一次指数仅反弹了20%，由此，在大跨度底背离拐点出现后的出现上涨是可以预期的，目前该指标正处于一个大跨度底背离的形态，而且在背离拐点出现后已经运行了62个交易日，随时存在变盘向上的可能。

其实除了这些技术层面的因素，大家应该注意到，近阶段，虽然主流机构对市场的态度显得十分谨慎，但高层对于股市的持续下跌，表示了极大的担忧，无论是尚主席的四论稳定市场还是新华社的大篇社论，都在提醒大家要理性面对持续下跌的市场。就像530之前，高层提醒大家股市有风险，但市场还是持续的上涨一样。

在罕见的十连阴后，市场趋势的确很难立即扭转，但我们也应该注意到无论技术层面还是政策层面都在不断积累上涨动力.

七月来到，有分析师根据在分析了香港市场早年的运行规律后发现，“股市在每逢5月的时候都会开始进入跌势之中，到了6月则会大跌，但进入到了7月，股市却会起死回生，进入反弹阶段”，从而有了"五穷六绝七翻身"之说。客观上讲，当前大跌后沪深股市已凸现投资价值，半年报陆续披露有望巩固投资者信心，奥运会即将开幕也使得稳定股市成为当前要务，而管理层更是不遗余力出言托市，那么在红五月，红六月相继成为泡影后，七月股市“翻身”是否可期？这种将内地股市的运行状况直接与香港股市运行状况进行类比的方法，是否具有合理性？此次“翻身”只是一次中期反弹，还是股市的彻底反转？

1、股市往往有其自身的内在规律，完全照搬香港月份变化的规律不可取，对于现在的市场而言，反弹还是反转都言之过早，对于现在的市场而言是要认清形势。现在A股沪深300指数的市盈率已经跌到了历史低位，估值短短8个月的时间里跌幅超过了50％，就这两点而言，对于目前的市场来说，大局势很明确，那就是无论市场短线怎样起伏，市场都已经处于底部区域，一旦清晰了市场底部区域的大格局后，市场的操作思路就应该很清晰了。

2，“全球跌幅冠军”
    从6124点跌到2700点附近，中国股市只用了八个月左右的时间，此间美国受次贷危机影响，经济一蹶不振；此前备受瞩目的新兴市场越南，也被通货膨胀，股市暴跌所困扰，然而要问股指的跌幅，中国股市却成为当之无愧的全球冠军。有分析师认为，当前国内股市估值水平已经改善，上市企业业绩良好，CPI已开始下降，存量资金也保持稳定，但此般情形下，国内股市的跌幅却远远超过美、越等国，与宏观经济环境完全背离，表明市场机制已经失灵。您如何看待中国股市跌幅超过美、越一事？国内股票市场机制是否真的已经失灵？“跌幅全球冠军”，说明国内股市极度脆弱，已无投资价值，还是预示着底部渐近，反弹或可期待？
2、中国股市跌幅超过美、越的原因有很多，由于中国股市是在一个复杂的环境中出现暴跌的，其中银根紧缩、房地产调控、国家保护宏观经济安全、市场前期涨幅过大、加上美国次贷、年初以及年终的自然灾害等综合因素集中释放到了股市上，加之国内投资者不成熟，导致了这样的暴跌。从这里来看，无论是国内的市场机制还是各类投资者都是不成熟的。但是在现在的背景下，大环境无疑是清晰的——尽管市场低迷，但是市场处于底部区域也是比较明确的。

3，本周操作提示
3、从近期操作上来看，投资者首先要退出局势一步，冷静分析市场大环境，深刻了解到市场的底部背景后，再从战术上寻找对策：长线仓位寻找优质低估个股买入持有；中线仓位逢低吸纳超跌个股，波段操作；短线仓位根据市场量能的变化机动操作。总体而言，要控制仓位耐心等待市场走出低迷，等待量能放大，市场运行于均线上方，持续热点板块热点出现后再重仓或者满仓操作。